据监测发现，一季度国内动力煤市场整体呈现“倒V型”走势，1月至3月中上旬，受产地供应紧缺影响，煤价整体呈现上涨趋势。3月中下旬，随着供应的陆续增加和下游需求减弱，煤价开始小幅回落。
一、煤炭价格异动情况
据监测，一季度来看，动力煤市场高点出现在3月9日，其中秦皇岛5500大卡动力煤成交价在640
/吨，较2018年12月31日上涨10.34%，同比去年同期下跌1.54%。截至3月31日国内煤炭主产区陕西地区6000大卡动力煤价格为460/吨，较2018年12月31日上涨16.46%，较去年同期同比上涨13.58%；秦皇岛港5500大卡动力煤实际成交价格为620/吨，较2018年12月31日上涨6.9%，较去年同期同比上涨5.77%。临淄区调查反映，该区企业目前采购的陕西神木5500大卡动力煤（不含运费）在400-420，内蒙古神华5500大卡动力煤（含运费）在580左右，平均较节前环比上涨5%左右。
二、前期煤价上涨的原因分析
（一）产地煤矿普遍关停，供应量大幅缩减。内蒙古方面，受矿难事故影响，内蒙古已派出12个专项工作组奔赴全区12个盟市，在全区范围内对有斜坡道竖井的企业进行隐患全面排查。尤其是对即将复工复产的企业进行严格的检查验收，这其中受影响最大的就是煤炭生产企业，内蒙古乌海地区煤矿基本处于全停状态。陕西方面，1月12日陕西神木发生重大煤矿事故造成21人死亡，受神木煤矿事故影响，陕西地区煤矿关停严重，年后内蒙古矿难事故发生后，陕西在煤矿复产方面的要求更加严格，安检力度进一步加大，其中富煤区榆林地区开工的煤矿更是寥寥无几。另外，3月3日至3月18日两会期间各地对煤矿管控较严，供应紧张局面进一步加剧。
（二）进口煤通关时间较长，加剧煤炭供应紧张局面。据了解，虽然各个地区港口政策并不统一，但近期澳洲煤通关时间普遍较长。整体来看，终端采购澳洲煤通关时间在30-40天，其他资源需等待2-3个月。进口煤较长的通关时间，一定程度上打压了进口煤量，加剧了资源供应的紧张局面。
三、3月中下旬价格下调原因分析
（一）下游电厂库存维持高位，采购积极性受阻。虽然沿海六大电厂日耗较春节前有所提升，但一季度整体呈现小幅回落的态势，虽然库存有所下滑，但库存可用天数维持高位，采购积极性不高。截至3月31日沿海六大电厂日耗70.61万吨较2018年12月31日下调11.56%，整体库存可用天数在23天左右。其他地区电厂电煤库存也普遍在20天以上的高位，给煤价形成打压。
（二）产地复产步伐加快 供应预期增加。两会结束之后产地煤矿陆续开始生产，截至3月21日榆林地区已经复产50余家煤矿，合计2.93亿吨，从产能占比看，复产率高达87%。虽然进入4月份以后产地将迎来新一波安全检查，且部分区域煤管票限制严格，但产地煤矿整体处于陆续复产中，供应开始修复性增长。
四、对相关行业影响
（一）煤炭价格下行幅度有限，下游用煤企业的成本压力依然存在。据监测，下游电厂方面，由于企业多采用长协煤供应及本身有较大库存量，成本。水泥厂、化工厂等其他用煤企业方面，由于采购量较为分散，这些用煤企业购煤成本依然偏高。沂源县源能热电有限公司办公室主任薛峰反映，煤炭占火力发电厂总生产成本的70%以上，煤价高低直接影响到企业的整体盈亏。尽管该公司对近几次煤价上涨的关键时间点把握得较为精准，在煤价上涨之前及初期都提前做好了煤炭招标比价工作，没有造成很大的成本上升，但煤炭整体采购成本压力依然非常巨大，3月份以来，公司用煤成本上涨3%，导致盈利空间被进一步压缩。
（二）电厂高库存状况有所缓解。前期，电厂电煤库存持续高位，目前各电厂虽然日耗有所提升，但由于煤炭价格上涨及本身有意去库存，电厂新采购积极性不高，近期电厂电煤库存整体呈现下滑态势，其中沿海六大电厂3月31日整体1571.36万吨，较2月13日的高位下滑10.15%。
五、未来价格走势预测
两会结束，产地供应开始逐步恢复，后期煤矿复产进度或有加快，加之北方供暖季的结束，需求端也会逐步回落，供应紧张的局面或有所缓解。价格方面，近期，部分地区煤炭价格已开始出现下行势头，比如国内主力电厂集中下调了市场煤采购跌幅在20-30/吨；产地煤价主流跌幅在40/吨左右。短期来看，随着水泥行业开工率增加，部分煤种需求将有所提升，同时受倒挂影响，港口煤价或有一定支撑，以走稳为主，下行幅度有限。后期，随着进入需求淡季加之增值税由16%降至13%使得煤矿成本有所缓解，如果供应恢复顺畅，预计煤价下跌幅度将有所扩大。
责任编辑：葛鸿燕
校对：葛鸿燕
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