本周轻工制造行业指数上涨1.85%,跑赢大盘2.10pct;造纸子板块上涨2.82%,跑赢大盘3.07pct。本周沪深300指数下跌0.24%,轻工制造(申万)指数上涨1.85%,跑赢沪深300指数2.10pct,在28个申万一级行业中位列第14位,排名居中;二级行业中,造纸子板块上涨2.82%,跑赢大盘3.07pct。本周轻工四大子板块按涨幅由大至小排列依次为包装印刷、造纸、文娱用品、家具板块,本周分别上涨3.52%、2.82%、2.29%、0.02%。产业链数据跟踪
原材料
本周国废到厂价下跌,外废价格维稳;阔叶木浆、针叶木浆外盘报价维稳,现货价格小幅上涨;溶解浆价格维稳。
(1)本周国废到厂价(不含税)下跌124/吨;美废、欧废、日废OCC东南亚主港CIF价格维稳;
(2)本周阔叶木浆、针叶木浆外盘报价维稳;阔叶木浆、针叶木浆现货价格分别上涨50/吨、42/吨;2022年6月下旬中国三大港口木浆库存合计180万吨,环比下降1.2%;
(3)本周溶解浆价格维稳。
本周文化纸价格维稳,包装纸价格仍有回落。根据卓创资讯统计的成品纸含税市场均价,本周双胶纸、铜版纸价格维稳,白卡纸价格下跌70/吨;箱板纸出厂均价下跌38/吨。
本周木浆系纸品盈利水平略有回落,废纸系纸品盈利水平基本维稳。以成品纸与原材料价差指标表征盈利水平,本周双胶纸、铜版纸盈利水平与上周相比下降约25-39/吨,白卡纸盈利水平下降约72-77/吨;废纸系纸品盈利水平基本维稳。
2022年1-6月机机制纸及纸板累计产量6772万吨,同比增长0.4%。
(1)机制纸及纸板2022年1-6月累计产量6772万吨,同比增长0.4%;
(2)经剔除价格因素影响,2022年5月机制纸及纸板制造业产成品库存(测算值)同比增加27.1%,环比增加2.4%;
(3)纸及纸板进口量方面,2022年1-6月累计同比下降28.9%;出口量方面,1-6月累计同比增加64.1%。
风险提示
宏观经济增速放缓、终端需求下滑幅度超预期的风险;海外新项目推进不达预期的风险
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