上周行情：轻工制造板块指数下跌。2022/7/11至2022/7/17，上证综指下跌3.81%，深证成指下跌3.47%，轻工制造指数下跌4.6%，在28个申万行业中排名第19；轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为：造纸(-2.10%)包装印刷(-2.27%)、和家用轻工(-7.31%)。
家具：断贷事件风险可控，持续看好龙头集中度加速提升。本周受断贷事件情绪影响，家具板块回调幅度较大，但我们认为断贷事件风险可控，且对于家具企业经营层面不构成影响；同时2022M6地产销售数据继续修复，建议积极把握回调下布局机会。2022M6家具类社零环比修复明显(同比-6.6%)，但高基数下仍未转正，而头部企业6月则延续良好表现。龙头企业与家具社零增速持续分化，表明疫情扰动下龙头韧性凸显，行业集中度有望快速提升。索菲亚强力发展大宗、整装渠道，积极扩充产能储备，加速新战略的落地转化。
电子烟：多家上市公司旗下全资或参股公司已陆续拿到电子烟生产许可证。本周小野与铂德公告称已收到电子烟生产许可证，范围包括：烟弹品牌持有、电子烟烟具品牌持有、烟弹与烟具组合销售的产品品牌持有。
造纸：预计2022H2浆价持续下行，成本逐渐降低。本周木浆价格小幅下降(周环-5
/吨)；双胶纸价格小幅上升(周环比+38/吨)；箱板纸及瓦楞纸价格窄幅下行(周环比-18/吨、-28/吨)。短期看，木浆供给在新增产能递延、旺季需求修复等因素影响下仍偏紧，或随大宗商品下跌从高位震荡小幅回调。后续来看，若Aurauco新增产能于Q3末顺利投产，纸浆供应偏紧局面有望改善。
责任编辑：宋清
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