稀土废料利用:价格持续反弹,长期供需偏紧。本周(5.5-5.6)稀土价格指数环比上周0.7%至341,氧化镨钕均价环比1.2%至86万/吨。华宏科技22Q1净利润同比+89%至2.5亿,我们认为,稀土下游广泛应用于新能源汽车、节能家电、风电等新兴行业,市场需求旺盛,稀土氧化物供不应求,公司作为稀土废料利用龙头有望持续受益,我们预测公司未来3年归母净利年均增速达33%,对应2022PE(5.6)仅14倍,高增长低估值。
生物柴油:地沟油供给紧张,原料进口紧张,生柴厂开工受限,边际利润或承压。根据Argus官微消息,德国于4月底宣布计划进一步下调农作物基生物燃料掺混比例,欧洲市场受到较大的冲击,我们认为短期疫情导致国内生柴厂原料地沟油供给紧张,而印尼出口禁令导致东南亚进口原料紧张,国内厂商开工率受限,国内有上游废油脂资源的北清环能(按全年并表处理量3000吨/日保守4%提油率测算,自产油脂4-5万吨,三年规划1万吨日处理量),而生柴厂成本与价格均高位,短期量和边际利润或承压。
2021年全球碳交易同比+164%至7594亿欧。本周(5.5-5.6)欧盟碳价环比+8.5%至91欧/吨CO2,布伦特原油价格环比+2.8%至112美/桶,NYMEX天然气价格环比+10.2%。国内碳价周环比-1.4%至58/吨CO2.根据FDU可持续发展研究公众号,2021全球能源转型投资同比+51%至7550亿美,全球碳市场交易总额同比+164%至7594亿欧(中国约89亿,占比约1‰),2021全球碳排放反弹约6%至363亿吨(历史新高)。由于欧盟减排目标提升、疫情、能源危机等原因,欧盟碳价2021单边上涨从年初约30欧涨至最高90欧。
贵金属及锂电回收。5.5-5.6,铂周环比+4.2%,钯周环比-2.4%,铑周环比-7.5%,黄金期货周环比-0.7%至1883美/盎司。我们认为,贵金属催化剂用量将受益氢能产业发展。工业级碳酸锂价格周环比持平42.5万/吨,22年平均42万/吨,较21年均价11.6万/吨增长262%,。
其他再生资源走势。5.5-5.6,废钢价格反弹,周环比+26/吨(0.7%)至3505/吨;废纸价格周环比+12/吨(0.5%);废铝价格周环比-176/吨(-1.2%)至14615/吨;废铜价格周环比-380/吨(-0.6%)至66400/吨。4月中国再生塑料颗粒价格指数876.1点,同比+4.4%,环比+1%,我们认为,再生资源利用对于实现双碳目标具有重要意义,疫情导致供给偏紧,需求偏缓,需进一步关注复工进度及国内需求释放强度。
责任编辑:宋清