行业淡季氛围加重，浆价承压下挫
伴随着造纸行业淡季氛围的加重，木浆价格市场价格自第三周开始下降更为明显，高价放量稀少。
此轮浆市价格下挫主要受以下几方面的影响：
短期预计纸浆市场博弈加剧，宽幅震荡整理
短期浆市博弈态势加剧，后期市场进入深度调整阶段，或宽幅震荡整理。影响价格走势的因素分析如下：
外盘高位整理，成本驱动犹存。
5月针叶浆银星美金外盘价格1010美
/吨，较4月美金外盘价格上涨20美/吨，7月现货成本理论环比上涨2%，增加中国木浆生产环节、贸易环节、需求环节成本压力，业者低价惜售，减缓浆价下跌速度，后期到货成本压力偏高位震荡整理。
短期浆市博弈态势加剧，后期市场进入深度调整阶段，或宽幅震荡整理。影响价格走势的因素分析如下：
外盘高位整理，成本驱动犹存。1-6月份进口针叶浆（银星）外盘价格持续上扬，累计上涨300美/吨，根据即期汇率计算，人民币价格上涨2377.81/吨。7月进口针叶浆现货成本走高，主要受到5月外盘持续窄幅上扬支撑。
下游原纸企业库存压力增加，利空于后期浆市需求放量。若原纸涨价函在6月份不能有效落实，则在造纸行业产能过剩的情况下，原纸行业开工或受限，7月份原纸库存压力若不能有效转移到流通环节，利空于后期浆市需求放量。重点关注新增产能投放及出口方面的变动对原纸价格的影响。
市场心态出现差异，期货走势持续震荡。纸浆期货形态处于深度调整阶段，市场预期出现差异，博弈加剧，浆价维持宽幅震荡整理态势。目前供应方持续看涨，主因外盘坚挺及海运因素影响；需求方则预期悲观，受原纸库存、开工承压影响。
供应量有增加预期，但恢复速度相对迟缓。
前期海运延迟货源或陆续到港，但从主要国家发运数据来看，7月份中国木浆进口增量相对有限；市场流通货源方面，业者可外售货源受市场情绪及自身供需影响较大，影响浆价走势；新增产能方面，智利MAPA阔叶浆项目再次延迟至三季度末投产，阔叶浆供应压力有减缓。
综上，国外浆厂或延续挺价策略，而现货价格在心态面、期货、外盘、现货流通变数犹存的因素影响下，业者低价惜售，浆价宽幅整理。建议关注供应端货源流通速度、原纸价格落实、新产能投放及产品金融属性带来的影响。
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