往年的九月，生活用纸市场已经开启了销售旺季，但是今年却显得格外冷清，尽管偶有涨价函发出，但犹如石子落入大海，激不起一点浪花。
行业龙头“抬不起头”
9月1日，被称为“纸茅”的中顺洁柔再度大跌3.98%，创年内新低，报17.60
/股，目前总市值230.9亿，较六月初高点接近腰斩。
8月30日晚，中顺洁柔发布半年报，期内公司实现营业收入42.48亿，同比增长17.46%；归属于上市公司股东的净利润4.07亿，同比下降10.06%，增收不增利。
从产品来看，生活用纸依然是中顺洁柔营收的主要来源，占总营收比重在96%以上。今年上半年受原材料价格上涨、品类结构变化、运费增加等因素影响，公司生活用纸毛利率同比下滑5.93个百分点。
生活用纸的主要原材料纸浆，是国际性大宗原材料，价格受世界经济周期的影响明显。自去年11月以来，纸浆的价格持续上涨，于今年3月逼近7400/吨，去年6月纸浆价格低点仅为4400/吨左右。
即使经历回调，7月以来纸浆价格约为6300/吨，仍处于近几年的高点。
运费同样是影响中顺洁柔毛利率的重要因素之一。由于生活用纸单位价值较低，运输费用占销售价格的比重较大。
2020年受全球疫情蔓延影响，国内外海运、陆运等物流运输都有不同程度受阻，给中顺洁柔的采购、销售正常运转造成影响，且对公司上游供应商及下游经销商也有一定打击，“公司从而受到多维影响”。
无独有偶，国内最大的生活用纸企业之一恒安国际发布的上半年业绩报告显示，期间内恒安收入同比跌8.7%至99.74亿，经营利润更是大跌20.2%至25.4亿。今年上半年恒安销售成本微降1.13%至60.4亿，在控制成本的情况下恒安却出现营收利润双降。
恒安方面表示，营收下降的原因主要有三个，一是内地经济恢复仍面临挑战，二是销售渠道碎片化对传统渠道销售带来冲击，三是行业竞争加剧，国际品牌开始向中高端市场渗透抢占份额。
当行业龙头恒安、中顺洁柔都力不从心时，后面的企业境况如何就可想而知了。
行业协会已发出产能过剩预警
据生活用纸委员会统计，截至2021年6月底，行业投产产能约150.8万t，虽未达到年初计划全年投产433.6万t产能的一半，但已达到历史同期最高水平。
行业的运行数据也是晴雨表，从2020年生活用纸产品的市场价格和整个行业的开工率都处于低位的数据明显看出，整个行业目前阶段产能过剩已经非常明显，而且近些年来的累积使过剩产能越来越多。但仍有这么多新项目投产，会加剧产能过剩的情况。
目前，2021年下半年行业计划投产的产能超过280万t，2022年及之后已宣布计划投产的项目超过700万t，未来计划项目过多、产能数量巨大，预计市场竞争将会更加激烈，这些计划项目也还会有相当一部分会延期投产，整个行业的平均开工率有可能会继续降低，同时，行业将加速洗牌，抵御风险能力低的中小企业将会被淘汰。企业应理性投资。
责任编辑：宋清
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