2021年上半年中国非木浆价格呈先扬后抑走势。一季度非木浆市场，受进口木浆上涨、需求支撑等利好下价格震荡上扬，二季度进入行业淡季，非木浆价格随之转弱。
2021年上半年中国非木浆价格呈现先扬后抑走势。据卓创资讯监测，其中2021年上半年广西甘蔗湿浆出厂均价4222
/吨，同比上涨26%；2021年上半年四川漂白竹浆板出厂均价5754/吨，同比上涨33%；2021年上半年国内苇浆桨板出厂均价为4634/吨，同比上涨16%。主要影响因素：第一，宏观面整体向好，消息面利好增多。第二，进口木浆价格领涨，支撑非木浆市场心态。第三，下游各纸种价格上行，需求面表现良好。
由于甘蔗浆与进口针叶浆相关性系数达97%，竹浆和进口针叶浆相关系数92%，苇浆和进口针叶浆相关系数84%。非木浆与进口针叶浆的高度相关性，导致非木浆整体走势与进口针叶浆较为一致。在2020年12月份，进口针叶浆受到海运费上扬、宏观面预期、原料木片供应趋紧等因素影响下，现货价格明显上涨。
随着进口针叶浆价格冲高，下游纸厂成本压力增加，而由于非木浆对木浆有一定替代性，增加了下游纸厂采购非木浆积极性，从而带动了非木浆价格上行。其中，据卓创资讯监测，竹浆价格自2020年12月中旬陆续上涨至2021年3月初，截至2021年3月1日，四川漂白竹桨板含税出厂报盘6200/吨，达上半年高点，较1月上涨41%。
在2020年底木浆、竹浆价格陆续上涨过后，甘蔗浆、苇浆紧随其后，2021年1月起广西甘蔗湿浆价格同样开起上行通道，据卓创资讯监测，直至3月10日，广西甘蔗湿浆含税出厂价格上涨至4600/吨，达到上半年高点，较1月初价格上涨35%。同时，当下国内漂白苇浆板含税出厂报盘5000/吨，达上半年高点，较1月价格上涨35%。
二季度进入行业淡季，下游纸厂出货放缓，制约部分采浆需求。木浆及非木浆价格滞涨回落，2021年4月初开始甘蔗浆价格缓慢下滑至目前。据卓创资讯监测，截至7月1日，广西甘蔗湿浆含税报盘4200/吨，较高点回落7%。国内竹浆价格自5月中旬起，价格逐渐松动，截至7月1日，四川漂白竹浆桨板含税报盘5500/吨，较高点回落11%。同时，当下国内漂白苇浆板含税出厂报盘4300/吨，较高点回落14%。
供应方面：据卓创资讯数据监测，2021年上半年中国甘蔗浆开工负荷率平均在59%，同比上涨14个百分点，2021年上半年中国甘蔗浆总产量31万吨，同比增加24%；2021年上半年中国竹浆开工负荷率平均在82%，同比增加6个百分点，2021年上半年竹浆总产量66万吨，同比增加10%；2021年上半年中国苇浆开工负荷率平均在61%，同比下滑9个百分点，2021年上半年中国苇浆总产量7万吨，同比下滑13%。2021年2月份由于春节期间，部分浆厂停机放假，开工及产量下滑至年内低点，但在3月份基本陆续恢复。
需求方面：2021年生活用纸走势与非木浆亦较为一致，均呈现先扬后抑走势，非木浆需求由强转弱。二季度开始受需求不旺压制，生活用纸市场价格重心震荡下移，据卓创资讯数据监测来看，截止至6月30日，木浆生活用纸均价约在5992/吨，较3月末下降约708/吨，降幅约在10.57%；竹浆生活用纸市场价格较3月末下行约1450/吨，降幅约19.59%；甘蔗浆生活用纸市场价格重心下移约100/吨，降幅约1.74%。分季度来看，2021年二季度木浆生活用纸均价约在6327/吨左右，较一季度均价下行约238/吨，趋弱幅度约3.63%；同比2020年二季度均价走高约514/吨，涨幅约8.84%。生活用纸市场二季度期间，新增产能虽有增加，但由于终端需求疲弱，对浆市尚未形成支撑。
后期展望：三季度属于造纸行业传统旺季，下游原纸市场经过阶段性调整及去库后，需求面有恢复预期。若9月份开学季及“双十一”购物节实现助推，则生活用纸价格或存在反弹机会。但进口木浆受于成本压力，预计三季度或或延续基本面逻辑整理，若需求无明显向好，价格或难出现明显拉涨，非木浆市场价格或继续随进口木浆走势震荡波动。
责任编辑：宋清
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