国金证券03月31日发布研报称,给予博汇纸业买入评级。评级理由主要包括:1)4Q白卡高景气度支撑公司营收高增速;2)管理赋能落实于报表端,现金流&负债率改善明显;3)费用摊销拖累4Q净利率;4)高集中度助力白卡高景气度延续,利好1H2021盈利弹性释放;5)产能扩张驱动内生增长,回购彰显中长期自信。风险提示:下游需求不及预期的风险;新增产能投放进度不达预期的风险;公司费用率控制不力的风险;原料价格大幅波动的风险。
责任编辑:李敏
国金证券03月31日发布研报称,给予博汇纸业买入评级。评级理由主要包括:1)4Q白卡高景气度支撑公司营收高增速;2)管理赋能落实于报表端,现金流&负债率改善明显;3)费用摊销拖累4Q净利率;4)高集中度助力白卡高景气度延续,利好1H2021盈利弹性释放;5)产能扩张驱动内生增长,回购彰显中长期自信。风险提示:下游需求不及预期的风险;新增产能投放进度不达预期的风险;公司费用率控制不力的风险;原料价格大幅波动的风险。
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