大规模减税实施，整体经济将获政策强力支撑，宏观有利阶段性发展，人行官宣降准还有空间，纸张进入季节性小幅涨价阶段。
宏观面
1、更大规模减税，制造业等行业增值税降低3%，从16%下降到13%，交通运输建筑业从现行10%下降到9%，减税措施将更多刺激制造业和小微企业税收负担。减税降费力度空前，经济目标更具弹性。
2、政府工作报告，2019年GDP增速预期目标为6-6.5%，2018年GDP为6.6%。
3、3月5日十三届全国人大在北京开幕，政府工作报告2018年几大宏观数据：GDP增长6.6%破90万亿，外汇储备保持超3万亿美
，粮食总产量1.3万亿斤以上，局面消费价格上涨2.1%，人均可支配收入实增6.5%，关税总水平降至7.5%，新设外资企业增长近70%，减税降费约1.3万亿，
4、市场预测2019年降息可能性较大，存准率下调仍有空间，年内多次降准时大概率事件。
5、2月，财新中国服务业PMI降至51.1，为四个月最低，制造业连续三个月低于枯荣线。据统计，2月制造业PMI为49.2%，不及前值49.5%，以及预期的49.4%，总消费低迷的征兆依旧存在。
6、两会期间，生态环境部长李干杰表示，坚决反对"一刀切"的环保领域形式主义，污染防治是攻坚战也是持久战。
7、2月CPI同比上涨1.5%，连续3个月处于“1”时代，CPI已经连续5个月下降。2月份PPI同比上涨0.1%，与上月相同。
了如纸掌
1、三月上旬，承接纸厂的一轮强势涨价反弹，整体市场谨慎乐观，涨价落实更多集中在文化纸和白卡纸，相比双胶纸的涨价相对落实较好。
2、中国外废进口的管控政策已产生世界性影响，日本废纸价格从2/公斤降低到0.7/公斤，达到5年来的最低水平，此变化会对日本的箱板瓦楞原纸价格带来下行压力。
3、2018年中国废纸总进口量1703万吨，环比减少34%。2019年预计还会下降40%。2020年有望全面禁入外废。
4、进入3月上旬，废纸价格基本处于震荡下行状态，涨跌频繁，春季阴雨天气，废纸收储谨慎，检验趋于严格，短期内基本偏持稳弱势为主。
5、玖龙美国子公司Fairmont工厂已经向中国出口再生浆，龙头包装纸企又增原料新途径。
6、得益于纸浆国际商品价格的上涨，2018年巴西国内纸浆产量突破2100万吨，比上年增长7.5%，创历史新高。在出口方面，向中国的出口占出口总额的42%，比2017年大幅增加42.1%。
7、据悉，博汇120万吨新增白卡生产线已经进入投产准备阶段，白卡产能的又一次集中释放会对白卡的供求产生压力影响，白卡的低价弱平衡格局会面临压力。
8、从2018年印包企业业绩报告看，厦门合兴包装营收121.66亿，超过了深圳裕同85.80亿，成为首家百亿级印包企业。
9、晨鸣集团拟通过设立基金方式引进投资者对晨鸣子公司增资，投资基金总额10亿，其中晨鸣集团出资7.9亿，占比79%，此举对优化负债结构，降低集团负债率，提升持续盈利发展有益。
10、根据行业统计，随着一轮环比政策的落实，行业集中度进一步提升，目前文化纸行业CR4铜板纸高达95%，白卡纸61%，双胶纸42%，明显高于包装纸集中度，此行业集中度对后续纸价的涨跌波动可控度会有作用。
11、2019上海国际软包装展、上海国际纸展、中国国际瓦楞展、中国国际彩盒展将于4月8-4月11日在上海新国际博览中心举办，五期同展，规模盛大。届时全纸联和中纸联将联合为行业提供一场“浦江论道.纸联未来”的行业专题分享会，从不同角度解读纸张供应链的发展和机遇。
纸浆期货
价哨所
3月上旬，整体纸张市场基本平稳，文化纸涨价在纸厂的一致驱动下，有所提振，但需求端仍比较平静，双胶纸受出版季节性影响，相对活跃，阔叶浆价基本控制在5600，针叶浆5700，阔叶浆较针叶浆更为坚挺。因白卡、包装纸很快会有新增产能投放，市场表现更为谨慎，整体看交投不旺，市场表现偏弱，春季涨价态势并不特别强势。预计3月下旬，纸厂会再度启动涨价来消化成本压力和激活市场。
责任编辑：葛鸿燕
校对：葛鸿燕
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